اقتصاد
هل تمثل أسهم تسلا استثمارًا مربحًا؟
بعد اعلان
شركة تسلا عن نتائج الأداء للفصل الأخير من العام الماضي في الثامن من شهر شباط/فبراير
المنصرم، انخفض سهم الشركة بحدة في اليومين التالين بمعدل فاق 14%، قبل أن
يتعافى في الأيام اللاحقة، دون الخروج عن القناة الجانبية التي يتداول داخلها منذ
شهر مايو/أيار من عام 2017.
وعلى الرغم من النمو الايجابي في إيرادات الشركة على أساس سنوي، إلا أن ضعف
هامش الربح الاجمالي للسيارات واستمرار مشاكل الإنتاج في النموذج 3 قد يكون السبب
الرئيسي وراء هذا التشاؤم بين المستثمرين.
شركة تسلا ومديرها التنفيذي الن موسك تحظى بمتابعة كبيرة من المستثمرين في
أسواق المال، وأغلب شركات الوساطة توفر التداول على أسهما مثل
شركة) UFX.comيو اف اكس(.
على المدى البعيد، أغلب المحللين والمستثمرين لديهم نظرة إيجابية اتجاه
أداء شركة السيارات الكهربائية ومديرها الن موسك، ولكن على المدى القريب الى المتوسط،
الشركة عانت وسوف تعاني من بعض المشاكل والمطبات في الطريق، خاصة فيما يتعلق بجانب
الإيفاء بمواعيد وحجم الإنتاج المتوقع.
على وجه الدقة، لا يزال إنتاج نموذج 3 عقبة رئيسية أمام ارتفاع أسهم تسلا، لكن في الأيام
الأخيرة من شهر فبراير/شباط، اتخذ تسلا خطوة قد تساعد على تقليل مخاوف المستثمرين
حول هذه النقط.
لأول مرة، بدأت تسلا التواصل مع المشترين الأوائل من أجل حجز سياراتهم، وبعبارة
أخرى، تسلا تقبل الآن طلبات خارج قائمة الحجز الأصلية، ويشير هذا التحرك إلى أن اختناقات الإنتاج قد تم التعامل
معها، مما يوفر إشارة صعودية للمستثمرين.
في الفصل الرابع من عام 2017، كان هامش الربح الإجمالي لمبيعات تيسلا لقطاع
السيارات 18.9% أفضل قليلا من هامش الربح الإجمالي البالغ 18.3٪ في الفصل الثالث
من 2016، ولكنه أسوأ من هامش الربح الإجمالي البالغ 22.6٪ في الربع الأخير من 2016.
وأشارت تسلا في تقريها للمساهمين حول الفصل الرابع من عام 2017، إلى أن هذا
الضعف في هامش الربح الإجمالي كان متماشيا مع التوقعات، ويرجع ذلك أساسا إلى
انخفاض إنتاج الطراز 3 الذي كان أبطأ من المتوقع.
كما تراجعت هوامش الربح الاجمالية من النموذج S والنموذج X بشكل طفيف على أساس ربع سنوي في الربع الأخير من عام 2017. ومع ذلك، تتوقع
الشركة تحسنت هوامش نموذج S ونموذج Xفي عام 2018 بمساعدة انخفاض تكاليف التصنيع وتحسينات في
المنتج.
في الربع الأول من عام 2018، تتوقع الشركة أن يستمر هامش الربح الإجمالي في النموذج 3 في
الاستمرار في المنطقة السلبية، ولكن التدفقات نقدية سوف تكون إيجابية.
وفي الوقت الذي تضعف فيه مبيعات السيارات في الولايات المتحدة، أصبحت شركات صناعة
السيارات أكثر تركيزا على حماية هوامش الربح.
وقد قامت شركات صناعة السيارات التقليدية بما في ذلك فورد موتور، وجنرال موتورز،وفيات
كرايزلر بزيادة جهودها لدفع كفاءة التصنيع لتحسين هوامشها في الفصول القليلة
الماضية.
تقييم المحللين لأسهم تسلا:
مازال أغلب المحللين، وكما الحال مع المستثمرين، غير متفقين تماما على تقييم
أداء شركة تسلا، وهذا ما يمكن ملاحظته في الرسم البياني لأداء سهم الشركة الذي
يتحك في قناة جانبية منذ عدة أشهر.(هذه الرسومات متوفرة على اغلب منصات تداول
الأسهم).
ووفقا لعملية سبر آراء أجرتها وكالة رويترز في العشرين من فبراير/شباط، مع حوالي 26 من المحللين في وول ستريت والمتابعين لأسهم شركة تسلا، أوصى حوالي 35%منهم بشراء سهم تسلا، فيمل أوصى 34% بالبيع، أما الباقي أي 31% من المحللين فأخدوا موقفا محايد.
آراء المحللين هذه، هي لفترة 12 شهر القادمة، وبلغ سعر السهم المستهدف معدل 326دولار،
وهذا السعر المستهدف بالفعل أقل بنسبة 2.6% من سعر السهم
البالغ 334.77 دولار يوم اجراء الاستفتاء في 20 فبراير/شباط 2018.
